鹰眼预警：有研新材应收账款/营业收入比值持续增长

2026-08-10 · 长胜证券

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警 8月4日， 有研新材 发布2026年半年度报告。 报告显示，公司2026年上半年营业收入为61.58亿元，同比增长50.35%；归母净利润为1.83亿元，同比增长40.89%；扣非归母净利润为1.43亿元，同比增长16.98%；基本每股收益0.217元/股。 公司自1999年3月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月4日， 有研新材 发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为61.58亿元，同比增长50.35%；归母净利润为1.83亿元，同比增长40.89%；扣非归母净利润为1.43亿元，同比增长16.98%；基本每股收益0.217元/股。

公司自1999年3月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为6.43亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对有研新材2026年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为61.58亿元，同比增长50.35%；净利润为1.77亿元，同比增长109.42%；经营活动净现金流为-9.5亿元，同比下降322.29%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动50.35%，销售费用同比变动12.92%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为20.96%、24.14%、24.17%，持续增长。

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长50.35%，经营活动净现金流同比下降322.29%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-9.5亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.8亿元、经营活动净现金流为-9.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-5.36低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为7.42%，同比下降6.45%；净利率为2.88%，同比增长39.29%；净资产收益率（加权）为4.22%，同比增长29.05%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为7.42%，同比下降6.45%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期7.93%下降至7.42%，销售净利率由去年同期2.07%增长至2.88%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.8亿元，同比下降316.91%。

报告期内，公司资产负债率为32.72%，同比下降4.55%；流动比率为2.46，速动比率为1.6；总债务为9.37亿元，其中短期债务为9.37亿元，短期债务占总债务比为100%。

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为6，6.55，20.1，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为16亿元，短期债务为8.6亿元，经营活动净现金流为-9.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.9亿元，较期初变动率为493.62%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长493.62%，营业成本同比增长51.19%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期半年报，长短期债务比分别为为6倍、6.55倍、20.1倍持续增长，筹资活动净现金流分别为9.7亿元、-0.7亿元、-4.1亿元持续下降。

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-8亿元，筹资活动净现金流为-4.1亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-8亿元，筹资活动净现金流为-4.1亿元，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.8亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别-9.5亿元、-2.3亿元、-9.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.88，同比增长6.88%；存货周转率为3.62，同比增长25.1%；总资产周转率为0.81，同比增长32.04%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为13.34%、14.55%、19.79%，持续增长。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.7亿元，较期初增长67.23%。

点击 有研新材鹰眼预警 ，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经 上市公司财报鹰眼预警 简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口： 新浪财经APP -行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。